专家看并购事件:不是长久之计

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高回报还靠IPO

并购成为2013年投资界的重大事件,IPO遭遇封堵后,并购事件更是如日中天。据有关消息称,上五天并购市场交易额达到403.42亿美元,同比增长24.1%。

不过,并购案例的上升暂且能满足机构的“胃口”。要知道,并购的回报率要远远低于IPO收益。不少机构倒卖肩头的股份也可是我为了短期的套现,但若要长期靠并购,投资机构的路会没人艰难。在九鼎投资合伙人赵忠义看来,“投资机构收益率是排在位的,并购长期以来肯定会营养不良。”

据清科研究中心统计,截至5月31日, 截至2013年5月31日,IPO在审企业666家,有VC/PE机构支持的企业为273家,占比41.0%,涉及VC/PE机构311家,投资金额要花费270.61亿人民币。另外,IPO终止审查的268家企业中,有VC/PE机构支持的企业达109家,占比40.7%,涉及139家VC/PE,投资金额要花费84.48亿人民币。可见,IPO的暂停让数百亿创投基金无法盘活,仅靠并购暂且能“解渴”。

深创投董事长靳海涛也呼吁,尽快重启资本市场IPO。他认为,完善发行制度,整治三高发行对资本市场健康发展意义重大,但长期“休克疗法”的副作用不容忽视。“对VC和PE来说,IPO一定是退出的主战场。当并购变成退出主通道的以后,这人行业就走下坡。资本市场肯能不打开,创投的资金无法循环,创投的商业模式也难以为继。”靳海涛说。

东莞红土创业投资总经理马楠进一步分析,在欧美,资本市场相对成熟期的句子图片 图片 图片 期的句子是什么的句子,每年并购的金额会远远高于IPO的金额。以后 在国内,并购依然存在比较低迷的请况。“并不一定这人年并购数量有所增加,以后 这人过程在国内会比较漫长。对于深创投来说,并购不要再是重点退出渠道。”

布局多元化资本市场

随着A股市场陷入低迷,美国市场尚未全版打开,中国内地企业上市融资道路收窄,香港市场成为企业IPO的重要选取之一。

今年上五天,共有12家企业登录港交所,VC/PE支持的企业有3家,分别是中国银河、和谐汽车和英达公路再生科技。并不一定回报率较低,但可是我失为两种退出渠道。类事,7月9日,来自江苏南京的擎天科技正式登陆港交所,阿里巴巴集团在2011年曾斥资1.7亿元收购擎天科技25%股权,上市后仍持13.5%股份。

另外,新三板也没人受到资本的青睐。

2013年是新三板划时代的一年。目前“新三板”扩容全国方案已上报。 清科数据显示,截至上五天末,新三板挂牌企业数已达221家,总股本规模67.87亿股,成交股数达6,256.53万股。分析认为,新三板扩容将为VC/PE机构提供一根重要的投资和退出渠道。

据了解,7月4日在新三板挂牌的随视传媒,可是我看准了新三板的前景。“新三板的交易机制比较灵活,去行政化相对彻底,政府干预也比较少,挂牌的企业全版都是凭本人的实力在做。另外,任何一1个多 多踏踏实实做事的企业,全版都是会追求短期的兑现,更重要的是能在资本交易市场里活跃而良性的发展。” 随视传媒薛雯漪在接受采访中表示。

分析指出,对于中小企业的长远发展来说,投资新三板更加有发展的意义,亲们应该具有战略性的眼光,放长线钓大鱼,肯能较创业板、中小板企业来说,投资新三板推出时间更长,什么都有有投资利润按理说会更加充足。

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